Кейнсианската консуматорска функция в контекста на съвременните глобални предизвикателства

В днешния свят наблюдаваме феномен, който прави кейнсианската консуматорска функция по-релевантна от всякога. Теорията на Кейнс за връзката между доходите и потреблението придобива ново измерение в контекста на безпрецедентните глобални предизвикателства, пред които сме изправени.

Традиционната кейнсианска консуматорска функция описва как хората увеличават своето потребление с нарастването на доходите, но не пропорционално - колкото по-високи стават доходите, толкова по-голяма част от тях се насочва към спестявания. Днес обаче наблюдаваме засилване на този ефект поради уникална комбинация от фактори, създаващи безпрецедентна несигурност.

Войната в Украйна, най-мащабният военен конфликт в Европа след 1945 година, създава дълбоко чувство на несигурност сред европейските потребители. Дори в страни, които не са пряко засегнати от конфликта, хората възприемат света като по-нестабилен и рисков, което води до по-консервативно финансово поведение. Това се изразява в увеличаване на спестяванията, въпреки че в много случаи доходите нарастват чрез увеличение на заплати и пенсии.

Наблюдаваме парадоксална ситуация - централните банки продължават да поддържат значително парично предлагане, правителствата увеличават социалните плащания и заплатите в публичния сектор, много компании отчитат ръст в приходите и вдигат възнагражденията, но въпреки това потреблението не нараства пропорционално. Хората, имайки пред очите си примера на множество кризи от последните години - от пандемията от COVID-19 до природните бедствия и геополитическите конфликти - предпочитат да поддържат по-високи нива на спестявания като предпазна мярка.

Това поведение създава своеобразен "психологически мултипликатор на несигурността". Колкото повече хора спестяват от предпазливост, толкова повече се забавя икономическата активност, което от своя страна създава допълнителни причини за безпокойство и още по-голямо желание за спестяване. Този феномен е особено видим в развитите икономики, където хората имат достатъчно доходи, за да могат да заделят значителна част от тях.

Икономическите прогнози, които често предвиждат възможност за рецесия или забавяне на растежа, допълнително засилват този ефект. Дори когато тези прогнози не се сбъдват напълно, самото им съществуване влияе върху потребителското поведение. Хората предпочитат да имат "буфер" от спестявания, вместо да увеличават потреблението си, дори когато разполагат със значителни средства.

Природните бедствия и климатичните промени добавят още един слой несигурност. Нарастващата честота на екстремни метеорологични явления и техните последици върху икономиката карат хората да мислят по-дългосрочно за финансовата си сигурност. Това води до увеличаване на спестяванията за "черни дни", въпреки моментното наличие на свободни средства.

Тази ситуация създава сериозни предизвикателства пред икономическата политика. Традиционните инструменти за стимулиране на потреблението стават по-малко ефективни, тъй като увеличаването на разполагаемия доход не води автоматично до пропорционално увеличение на потреблението. Това прави още по-важно разбирането и прилагането на кейнсианските принципи в съвременен контекст, търсейки нови начини за стимулиране на икономическата активност при отчитане на променената психология на потребителите.

В този смисъл, кейнсианската консуматорска функция не само запазва своята актуалност, но и придобива нови измерения в контекста на съвременните глобални предизвикателства. Разбирането на тези нови аспекти е ключово за формулирането на ефективни икономически политики в един все по-несигурен свят.

Photo by John Vid on Unsplash

Кейнсианската икономическа теория

Джон Мейнард Кейнс: Архитектът на модерната макроикономика