А какво се случва в Русия?

[gmladenov]

Задава ли се кредитна криза в Русия?

По нашите медии се върти доклад от американското издание "Навигирайки Русия" (Navigating Russia),
според който Кремъл използва схема за извънбюджетно финансиране на войната чрез кредити.
В резултат на това от началото на войната в Русия се наблюдава безпрецедентно нарастване на общите
корпоративни заеми, които към днешна дата достигат 415 млрд. долара.

Първоначално схемата за извънбюджетно финансиране на отбраната на Русия се оказва изгодна за
Москва, тъй като ѝ позволява да поддържа официалния си бюджет за отбрана на приемливи нива.
Това подвежда наблюдателите да заключат погрешно, че Русия не е изправена пред сериозни рискове
за способността си да поддържа финансирането на войната в Украйна. Напоследък, обаче, силната
зависимост на Москва от извънбюджетната схема за задължително кредитиране започва да предизвиква
сериозни, неблагоприятни последици у дома. Тя не само се превръща в основен двигател на инфлацията
и повишаването на лихвените проценти, но и създава предпоставки за системна кредитна криза.

Перфектно за Украйна - има лост в преговорите

В края на 2024 г. Кремъл все по-ясно осъзнава, че неговата схема за извънбюджетно финансиране
отключва потенциално разрушителни системни финансови рискове - например прекомерно високи
лихвени проценти, проблеми с ликвидността и резервите на банките и силно компрометиран паричен
механизъм. За Москва рискът от кредитни събития - с неговия сеизмично разрушителен потенциал - ще
бъде много по-непосредствено обезпокоителен, отколкото бавните рискове като намаляването на БВП.

Сега Русия е изправена пред дилема - колкото по-дълго отлага прекратяването на огъня, толкова по-голям
е рискът от неконтролируемо възникване на кредитни събития, например спасяване на предприятия и
банки, и отслабване на преговорното влияние на Москва. Възникващата финансова дилема вероятно ще
натежи на военните ѝ разчети и ще предложи неочаквани лостове за преговори на Украйна и нейните
съюзници.

https://www.actualno.com/economy/nadejda-za-ukrajna-putin-sysipa-rusija-s-krediti-zaradi-nujdata-ot-oryjija-news_2375708.html

 

--

Каквото и да се случи идната година, ако Русия не постигне споразумение за вдигане на санкциите, тя
неизбежно върви към сериозна икономическа криза (ако не катастрофа). Няма да им се размине, каквито
и да ги разправя Кремъл.

[scaner]