Напомняне от финансовата история

[Р. Теодосиев]

Едно бързо напомняне от финансовата история.

За периода 1964 - Юли 1982 г. пазарът на акции (Dow Jones 30) носи 0% доходност в номинално изражение. S&P 500 (тогава с друго име) пада за същият период 41%.

За указания период обаче инфлацията е 71%.

Казано с други думи, ако сте държал 18 години ETF ще имате следните резултати в реално изражение (след като махнем инфлацията):

- Dow Jones 30 - Загуба от 71% в реално изражение (покупателна сила)
- S&P 500 - Загуба от ~40% в реално изражение (покупателна сила)

Ако реинвестираме дивидентите, тогава положението се променя, но реалната доходност за 18 години е под 1% на година.

Замислете се добре дали пасивното инвестиране ще се представи добре ако икономическата ситуация сега е подобна на този период (стагфлация, повишаване на лихвени проценти и отрицателен реален ръст на икономиката през някои от годините).

Лично аз съм скептик, че доходността при пасивното инвестиране (разбирайте DCA в S&P500 ЕТФ) ще изпреварва инфлацията, особено ако тя се задържи висока и процеса на деглобализация продължи.

Повод за размисъл, нищо повече.

Автор: Мирослав Запорожанов

https://www.facebook.com/groups/investprocommunity/posts/524341312663980/